尽管有4万亿投资和灾后重建的暖风，但水泥业的前景依旧扑朔迷离。在5月23日杭州召开的中国水泥营销论坛上，业界对全国产销量大的华东地区水泥行情表示忧虑，上海水泥协会会长诸葛培智更是直言长三角水泥“严重供过于求”，并称中西部水泥投资已过热，可能重蹈“浙江现象”覆辙。

与去年以来水泥类个股的井喷行情迥异，现实中很多水泥企业过得并不好。“我们的水泥在浙江才卖200多元吨，还比不上四川水泥每吨的利润！”江苏鹤林水泥公司总经理吕永忠说。

2003年后，以浙江为代表的华东地区水泥投资蜂拥而入，短短数年产能翻了好几倍，导致供过于求、效益低下的“浙江现象”。中国水泥网的数据显示，浙江目前水泥产能约1.4亿吨，去年水泥产销量约1亿吨，开工率70%，利润率排全国倒数第3。今年季度，浙江水泥产能开工率约60%，但水泥价格仍在底部区域徘徊。

“长三角率先完成新型干法的结构调整，率先进行兼并重组、开展行业自律，但价格和经济效益却处于国内低谷。“上海水泥协会会长诸葛培智认为，导致这“怪圈”的主要因素是严重供过于求。他提供的数据显示，目前长三角水泥总产能约3.3亿吨，而水泥需求量约2.5亿吨，过剩产能约8000万吨。

诸葛培智担忧的是，水泥业“浙江现象”有可能向四川等中西部地区蔓延。统计显示，去年四川累计水泥投资90亿元，同比增幅高达145%。加上在建和拟新建生产线，到2011年，四川水泥总产能将达2.2亿吨。今年4月，全国新开工水泥投资额488亿元，主要集中在中南、西南区，中南区占投资额的27.10%，西南区占24.57%，“中西部水泥投资已明显过热，将在未来几年出现产能过剩”。

香港昌兴水泥有限公司发展部经理何云峰对本报说，去年地震前，公司本已确定在四川上马水泥生产线，但震后取消了投资计划，“当时很多水泥企业开始蜂拥进入，我们认为投资有风险”。他也认同“浙江现象”将向中西部蔓延的说法，“水泥价格对供求关系非常敏感，供稍微大于求，价格就会大幅波动，随之而来的价格战和兼并重组不可避免”。

对于4万亿投资对水泥业的拉动，诸葛培智也表示谨慎乐观。他认为，未来几年基建投资产生的水泥需求，大概与水泥新增产能达成平衡而已，不会导致供求关系发生很大改变，“水泥业应该思考，4万亿投资过后怎么办？”